Log-in
E-Mail
Passwort
Merken
Passwort vergessen?
Werden Sie kostenlos Mitglied
Registrieren
Registrieren
Neukunde
Unser Angebot
Einstellungen
Einstellungen
Dynamische Kurse 
OFFON
Aktienanalyse
Mit viel Rückenwind
 MasTec, Inc. (MTZ)
verzögerte Kurse. Verzögert Nyse - 08.12. 22:02:01
Kurs
$47.45
 
Veränderung
+3.15%
 
Marktkap.
$3.93Mrd.
 
KGV 2017
18.25x
MasTec ist ein Ingenieurunternehmen, das sich auf den Bau von Infrastruktur für die Telekommunikations- und Energiebranche spezialisiert hat. MasTecs Expertise reicht von Mobilfunknetzen und Glasfaserkabeln bis hin zu Pipelines und Hochspannungsleitungen. Die Ingenieursbranche wird vom Markt als eine komplexe Branche betrachtet, da die Unternehmen ständig dem Risiko ausgesetzt sind, dass die Projektkosten das Budget übersteigen und daraus Verluste resultieren. Ingenieurbüros sehen sich deshalb stets mit einem schwierigen Balanceakt konfrontiert: Einerseits müssen sie wettbewerbsfähige Angebote abgeben, andererseits dürfen die Kosten nach Vertragsabschluss bei der Projektumsetzung nicht aus dem Ruder laufen.


 

 

 


Dazu kommt, dass die Geschäftsaktivität sehr zyklischer Natur ist, d.h. in guten Zeiten wird gebaut, in schlechten Zeiten werden Projekte verschoben und im schlimmsten Fall sogar gestoppt.

Das Unternehmen kann beinahe als Familienunternehmen bezeichnet werden. Die Söhne Jorge und José von José Mas Canosa, einem Exilkubaner, der ab 1969 eine der prägendsten Persönlichkeiten des Unternehmens war, halten zusammen 20% der Anteile.

Eine gute Methode, um an die Unternehmensbewertung heranzutreten, besteht darin, die Entwicklung des Eigenkapitals zu betrachten, wobei wir natürlich sichergestellt haben, dass im Betrachtungszeitraum keine Kapitalerhöhung stattgefunden hat. Diese Methode funktioniert im Fall MasTec besonders gut, da das Unternehmen keine Dividenden zahlt sondern sämtliche Erträge reinvestiert.
 
Unserer Analyse zeigt, dass sich MasTecs Eigenkapital in den vergangenen zehn Jahren von $4,7 auf $16 pro Aktie  vervierfacht hat. Gleichzeitig konnte der Umsatz um den Faktor fünf gesteigert werden.

Übernahmen in Frankreich aus den Jahren 2013 und 2014 haben die langfristige Schulden auf 1,19 Milliarden US-Dollar ansteigen lassen. Dies entspricht in etwa dem Eigenkapital des Unternehmen, so dass sich der Verschuldungsgrad im Rahmen hält. Die Laufzeit von fünf Jahren ist ausreichend lang, um die Refinanzierung langfristig zu planen. Die Übernahmen waren von Erfolg gekennzeichnet und MasTec profitiert heute davon. Beim Umsatz wurde zuletzt ein neuer Rekord mit einer Steigerung von 35% gesetzt.


 

 

 


MasTec profitiert von/setzt auf drei Wachstumstreiber. Dabei handelt es sich um die niedrigen Zinsen, die die Finanzierbarkeit neuer Infrastrukturprojekte erleichtern, das amerikanische Investitionsprogramm für Glasfaserkabel (Investitionsvolumen von $ 130 - $ 150 Mrd.) sowie den Boom bei Schiefergas, welcher den Bau neuer Pipelines nötig macht. Die Umsetzung der von Trump angekündigten Infrastrukturprojekte könnte das i-Tüpfchen für die positive Auftragslage sein.


 

 

 


Für das Jahr 2017 prognostizieren die Analysten ein Nettoresultat von $ 216, was zum aktuellen Kurs einem 2018er KGV von 13,6x entspricht. Für ein stark wachsendes Unternehmen wie MasTec ist dies vor dem aktuell günstigen gesamtwirtschaftlichen Hintergrund eine attraktive Bewertung.


Artikel veröffentlicht am 16.11.2017 | 10:18

Carl Cantor
© 4-traders.com 2017

Haftungsausschluss: Die von Surperformance SAS, Herausgeber der Website 4-traders.com, veröffentlichten Analysen haben keinen vertraglichen Wert und stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten dar. Die auf der Website 4-traders.com dargestellten Beiträge und Inhalte sind von rein informativer Natur.
Das Unternehmen Surperformance, seine leitenden Angestellten und Mitarbeiter übernehmen keine Verantwortung für Fehler, Unterlassungen und Verluste bei Wertpapiergeschäften. Die auf der Website zur Verfügung gestellten Informationen, Grafiken, Abbildungen, Analysen und Kommentare richten sich ausschließlich an Anleger, die die erforderlichen Vorkenntnisse und Erfahrung mitbringen, um die Inhalte zu verstehen und richtig einordnen zu können. Die Inhalte werden zum Zweck von Information und Wissenserweiterung bereitgestellt. Obwohl Datenqualität für Surperformance eine absolute Priorität darstellt und das Unternehmen ausschließlich mit den weltweit führenden Datenlieferanten arbeitet, können wir keine Gewähr für die Richtigkeit der Daten übernehmen.

Autres conseils d'investissement
Eine attraktive Bewertung bei einem gleichzeitig begrenzten Kursrisiko
Freni Brembo SpA : Der Rolls Royce unter den Bremsenherstellern
Ichor Holdings Ltd : Erheblich unterbewertet?
MasTec, Inc. : Mit viel Rückenwind
Alle Aktienanalysen